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利率衍生产品再新成员：同业拆借中心试点利率

网络整理 2021-03-21 23:19

中国利率衍生品市场迎来新动作。

1月2日，中国货币网发布消息称，为更好发挥银行间利率衍生品市场对实体经济支持作用，满足市场成员利率风险管理需求，完善利率风险定价机制，经中国人民银行批复同意，全国银行间同业拆借中心（以下简称交易中心）将于2020年2月24日起试运行利率期权交易及相关服务。

所谓利率期权，是一种与利率变化挂钩的期权，到期时以现金或者与利率相关的合约进行结算。

从试点情况看，目前，利率期权业务的交易品种为挂钩1年期LPR/5年期LPR的利率互换期权、利率上/下限期权。期权类型为欧式期权，交易时间为每周一至周五（国家法定节假日调整除外）北京时间9:00-12:00，13:30-17:00。交易中心提供对话报价和点击成交两种交易方式。

去年8月，央行改革完善了贷款市场报价利率（LPR）形成机制。随后，为满足市场成员对于贷款市场报价利率（LPR）利率互换的估值需求，全国银行间同业拆借中心从去年9月开始发布LPR利率互换曲线和利率互换估值，LPR利率互换曲线包括1年期LPR（季付）利率互换曲线、5年期LPR（季付）利率互换曲线。

交易中心组织报价机构通过交易系统以点击成交报价等方式向市场提供利率期权双边报价，并进行日终波动率曲线报价。利率互换曲线报价机构可向交易中心申请成为利率期权报价机构。

“从国际上看，利率期权可以调节银行自身的资产负债，随着利率利率市场化的推进，国内银行在资产端和负债端对此也有了需求。”一位国有大行金融市场部人士表示。

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