截至北京时间3月10日下午13:10，现货黄金短线下挫逾10美元，至1653.78美元/盎司。在昨日现货黄金短暂触达1700美元/盎司之后，金价回落至1660美元/盎司以下。

“资本市场如此动荡，为何黄金还是不到1700？”黄金作为“经典”的避险资产，最近的表现不及预期，令投资者相当困惑。不过，多位分析师还是表示，黄金可投，今年有望冲破1700美元/盎司。

黄金为何表现不佳？

股市原油暴跌，投资者抛售黄金付追缴保证金

3月10日亚市早盘，现货黄金再度出现大跌，一度自日内高点大幅回落近20美元。受美元指数反弹打压，欧元/美元一度跌破1.14关口，日内下跌0.43%。

周一，金价日内一度上涨1.7%，此前曾触及自2012年12月以来的最高水平，至1702.70美元/盎司。不过，金价随后1700美元/盎司水准回落。

就连三菱分析师Jonathan Butler也忍不住表示，“金价表现不佳令人有点意外——早盘我们确实触及1700美元关口，但现在已经回落，似乎所有资产都在出售。(下跌)可能部分是因为其他大宗商品或资产类别出现了追加保证金的通知，这意味着要以黄金进行清算。”

之所以金价从稍早触及的1700美元水准回落，相关分析师表示，主要因为投资者在股市和能源市场暴跌之际抛售黄金以应付追缴保证金，这盖过了对黄金的避险需求。

具备长期投资价值

今年有望冲破1700美元/盎司

“近几个月黄金不是没涨，它的价值不要用一天的行情来判断。”赵相宾表示。他认为支撑黄金价格上涨的除了美元的转变，还包括etf的增持，同时从供应来讲，全球矿产的黄金产出峰值已过去了，也会支撑黄金价值上涨。

从后市来看，赵相宾表示，从3月底到二季度，黄金存在冲高回落调整的走势。但黄金在今年有机会冲高突破1700，甚至达到1800。金价不会有大幅回落，甚至落至1600的情况出现。

类似的，海通证券研究员宋潇也表示今年黄金价格有望出现持续上涨。他表示，中期来看，黄金价格能否持续上涨取决于经济基本面是否持续恶化。目前来看，疫情对全球经济的影响在逐步加深。一方面，恐慌情绪导致全球股市大跌，或破坏居民和企业资产负债表导致需求大幅下降。另一方面，疫情持续扩散可能对全球供应链产生负面冲击，导致全球贸易活动再次受挫。而如果全球经济因为疫情出现明显下行压力，主要央行或采取进一步大幅宽松的货币政策，这就会刺激黄金的中期保值需求。

“从更长的期限来看，低利率环境下，黄金价格处于长期温和上行区间。人口老龄化和技术进步缓慢导致经济增长缺乏内生动力。而面对经济的疲软，各国央行采取了宽松的货币政策进行刺激，导致大部分发达国家的利率都处于历史低位，使得黄金的保值需求一直存在。但是目前各国利率进一步持续大幅下行的空间有限，因此黄金价格存在长期上涨基础，但长期上涨幅度在温和区间。”宋潇表示。

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